Por que a apresentação da Apple em Setembro fez as ações despencarem
É a época mais maravilhosa do ano para os amantes de tecnologia. Para eles, a apresentação da Apple em setembro é como a manhã de Natal.
De fato, em sua apresentação de 9 de setembro deste ano, a Apple revelou inovações ousadas: do novo iPhone Air à tradução em tempo real do AirPod Pro 3. Superficialmente, parecia uma vitrine projetada para chamar a atenção e gerar impulso.
No entanto, o mercado contou uma história diferente.
Rotulado como “impressionante” pela própria Apple, o evento encerrou com as ações da gigante da tecnologia caindo 1,5%, seguido por uma queda de 3,23% no dia seguinte. Em 11 de setembro, o mercado mostrava sinais de busca por direção, mas uma recuperação clara ainda não havia ocorrido.
Por que anúncios dessa magnitude provocaram hesitação em vez de entusiasmo? A verdade é que isso teve mais a ver com a psicologia do mercado do que com os produtos da Apple.
Vamos analisar a principal força emocional por trás da apresentação da Apple e a reação que se seguiu.
Navegando pelo Mercado
A apresentação da Apple em setembro tornou-se o ponto alto do seu calendário de lançamentos, o palco onde o mundo espera revoluções tecnológicas.
Desde 2011, quando a Apple mudou a data de lançamento do iPhone do verão, o evento evoluiu gradualmente para se tornar a vitrine mais importante da Apple:
Em 2014, a Apple aproveitou o evento para revelar o Apple Watch e o Apple Pay, redefinindo os dispositivos vestíveis e os pagamentos.
Em 2016, os AirPods foram anunciados, transformando a forma como ouvimos música.
Em 2017, o iPhone X introduziu o Face ID e o OLED de ponta a ponta, remodelando o projeto dos smartphones.
Esses marcos tecnológicos revelam que o público especializado, os comerciantes e os fãs tratam setembro como o momento decisivo da Apple a cada ano.
Esse legado é o motivo pelo qual a apresentação da Apple em setembro de 2025 era tão esperada e por que as reações do mercado foram intensas desde o momento em que o CEO da Apple, Tim Cook, subiu ao palco.
Apresentação da Apple em Setembro de 2025 explicada
A apresentação da Apple em setembro deste ano carregava o peso da história e a responsabilidade de provar que a Apple ainda era capaz de surpreender.
O que a Apple anunciou
No palco, a Apple revelou produtos que, para os usuários comuns, tinham todas as características de um grande sucesso:
O novo iPhone 17 Air foi o primeiro grande redesenho desde o iPhone X, sendo mais fino, mais leve e revestido de titânio.
Os AirPods Pro 3 introduziram a tradução de idiomas em tempo real, a primeira iniciativa de uma gigante da tecnologia para levar a comunicação instantânea entre idiomas aos fones de ouvido comuns.
O Apple Watch Series 11, com um novo recurso de aprendizado de máquina para sinalizar riscos de hipertensão.
Por que os investidores ficaram indiferentes
No entanto, os investidores ficaram menos impressionados.
A ausência da tão esperada reformulação da IA do Siri deixou muitos desapontados, especialmente no calor da corrida pela IA.
O iPhone 17 básico (US$ 799), o Apple Watch Series 11 (US$ 399) e o AirPods Pro 3 (US$ 249) mantiveram seus preços estáveis. Os investidores se preocuparam com a redução das margens em um clima de altos custos moldado por tarifas, pressões na cadeia de suprimentos e inflação global.
Os preços dos iPhones premium subiram, com o iPhone 17 Pro aumentando US$ 100, para US$ 1.099. A Apple destacou as atualizações da câmera (um sistema de 48 megapixels com zoom e estabilização aprimorados) e o chip A19 Pro mais rápido. Os investidores questionaram se esses refinamentos seriam suficientes para impulsionar atualizações em massa.
As atualizações de armazenamento também dobraram de preço, subindo de US$ 100 para US$ 200 por nível. Essa mudança prometia preços médios de venda mais altos, mas levantou preocupações sobre a resistência dos consumidores em um ambiente de gastos cautelosos.
Impacto nas Ações
A apresentação da Apple em setembro de 2025 deixou uma marca claramente negativa para aqueles que negociam ações da Apple, com movimentos se desenrolando nos dias seguintes:
9 de Setembro: Quando Tim Cook deixou o palco em 9 de setembro, a apresentação da Apple em setembro foi seguida por uma retração. As ações abriram perto de US$ 237 e fecharam a US$ 234,35, uma queda de 1,5% ao final da apresentação da Apple em setembro e do horário normal de negociação.
10 de Setembro: A queda se aprofundou, com as ações caindo 3,23%, para US$ 226,79. Isso marcou a maior queda da Apple após a Keynote desde 2017, quando o lançamento do iPhone 8 e do iPhone X provocou uma queda de 2,5%.
11 de Setembro: Os dados pré-mercado indicaram estabilização, com a Apple mantendo-se próxima do fechamento anterior, a US$ 226,79. As ações estavam estáveis, mas ainda não havia ocorrido nenhuma recuperação.
Dominando o Comportamento
À primeira vista, a história parece simples: os investidores ficaram desapontados e as ações pagaram o preço.
Mas por trás da variação dos preços há algo mais profundo.
Os traders, como todos nós, dependem de atalhos mentais para entender decisões complexas sob pressão. Esses atalhos são conhecidos como vieses cognitivos. Um dos mais comuns é a heurística de disponibilidade: nossa tendência de dar mais peso ao que vem mais facilmente à mente, geralmente as últimas manchetes ou movimentos de preços.
O viés de recência é uma forma específica dessa heurística.
O que é Viés de Recência?
Viés de Recência é quando damos mais peso ao que acabou de acontecer e menos peso ao histórico mais amplo. Nos mercados, isso significa negociar com base nas últimas manchetes ou movimentos de preços, ignorando as evidências de longo prazo.
No caso da Apple, a atenção se concentrou na apresentação de setembro:
Nenhuma reformulação da IA da Siri
Preços mistos
Viés de Recência no caso da Apple
Muitos traders trataram essas novas notícias negativas como se elas definissem o futuro da Apple, deixando de lado o longo histórico da empresa de superar dúvidas semelhantes.
Antes considerada incapaz de expandir seus serviços, a Apple provou que os críticos estavam errados ao aumentar as comissões da App Store (a redução de 15% a 30% que ela cobra sobre aplicativos pagos, compras dentro dos aplicativos e assinaturas) juntamente com o armazenamento do iCloud, o Apple Music e ofertas mais recentes, como Apple TV+ e Apple Pay, que geraram receitas recorrentes de assinaturas de forma constante.
A receita de serviços subiu de US$ 24 bilhões em 2016 para mais de US$ 85 bilhões em 2023, transformando as assinaturas recorrentes em um dos motores de crescimento mais confiáveis da Apple.
Antes criticada por prender os usuários em um ecossistema fechado (onde hardware, software e serviços só funcionavam perfeitamente dentro dos próprios produtos da Apple), a empresa transformou essa abordagem em uma vantagem competitiva duradoura.
Ao permitir que serviços como o iMessage sincronizassem entre iPhone, iPad e Mac, atualizar o FaceTime com chamadas em grupo e links entre plataformas e tornar o AirDrop o método padrão de compartilhamento entre dispositivos, a Apple construiu um ecossistema com mais de 1,8 bilhão de usuários ativos em todo o mundo, reforçando a lealdade e as fontes de receita recorrentes.
ESTUDO DE CASO DE VIÉS DE RECÊNCIA: GameStop Short-Squeeze (2021)
A apresentação da Apple em setembro de 2025 não foi a primeira vez que os traders deixaram as últimas manchetes obscurecerem seu julgamento. Um caso muito mais extremo ocorreu em janeiro de 2021, quando a GameStop se tornou o centro de um dos short squeezes mais dramáticos da história do mercado.
Aqui, o Viés de Recência ficou bem evidente.
Os traders ignoraram os fundamentos enfraquecidos da empresa. As vendas líquidas caíram de US$ 9,5 bilhões em 2011 para pouco mais de US$ 5 bilhões em 2020, e sua dependência das lojas físicas estava sob pressão tanto pela pandemia quanto pela mudança do setor para downloads digitais.
Em vez disso, a atenção estava totalmente voltada para os sinais mais imediatos:
Postagens virais e memes no r/WallStreetBets do Reddit, que apresentavam a GameStop como uma azarão favorita dos fãs.
Um endosso de Elon Musk por meio de um tweet de uma palavra (“Gamestonk!”).
Um aumento repentino e quase vertical no gráfico de preços das ações, de US$ 17 em 4 de janeiro para quase US$ 483 em 28 de janeiro: um aumento de 2.700%.
Essa não foi uma análise racional. Foi Mentalidade de Manada: um viés cognitivo que exploramos neste mesmo evento em uma edição anterior da Victory Vanguard.
Somente em 22 de janeiro, quase 197 milhões de ações da GameStop foram negociadas (quase três vezes mais do que as 70 milhões de ações realmente disponíveis) porque as ações vendidas a descoberto continuavam sendo emprestadas, vendidas e revendidas em um ciclo.
E, com a mesma rapidez, o impulso se reverteu quando corretoras como a Robinhood (responsável pela venda da maioria das ações da GameStop na época) restringiram a compra de ações da GameStop em 28 de janeiro.
Em 2 de fevereiro, a GameStop havia despencado para cerca de US$ 90, em comparação com seu pico intradiário de quase US$ 483 em 28 de janeiro, eliminando até 80% do valor para os retardatários que compraram no pico.
Diferença em relação à Apple
As vendas massivas na GameStop e a apresentação da Apple em setembro foram ambas impulsionadas pelo viés de recência, mas tiveram resultados opostos.
No caso da GameStop, os traders se empurraram para comprar devido ao hype. O viés de recência aqui significou perseguir a euforia, confundindo o entusiasmo de curto prazo com valor duradouro.
As ações da Apple, por outro lado, caíram após a apresentação de setembro. O viés de recência aqui significou descartar a força, deixando que a decepção com um evento de 72 minutos superasse décadas de desempenho.
A principal diferença? A GameStop mostrou como o viés de recência pode inflar uma empresa fraca em um frenesi, enquanto a Apple mostrou como ele pode desinflar uma empresa forte após um único evento.
Conquistando o Cognitivo
Então, como se proteger contra o viés de recência?
Para quebrar esse ciclo, é útil aprender com o psicólogo Gary Klein. Klein passou décadas estudando como as pessoas tomam decisões sob pressão. Klein trabalhou com bombeiros, comandantes militares e médicos: pessoas cujas escolhas muitas vezes envolviam questões de vida ou morte.
Ele percebeu que mesmo os especialistas podiam ser surpreendidos pelos mesmos atalhos mentais que atrapalham os traders: excesso de confiança, visão limitada e viés de recência.
Em 2007, ele sintetizou essas lições no Pre-Mortem Thinking.
O que é o pensamento pré-mortem?
Para os traders que enfrentam a tentação do viés de recência, o método de Klein oferece uma maneira estruturada de fazer uma pausa, redefinir a perspectiva e tomar decisões que vão além da próxima manchete.
A ideia é simples, mas poderosa.
Em vez de esperar que um plano falhe e perguntar “o que deu errado?”, você imagina que o fracasso já aconteceu e, então, trabalha de trás para frente. Esse exercício mental força os traders e tomadores de decisão a sair da atração emocional do momento.
Ao assumir o fracasso antecipadamente, o cérebro muda de marcha:
Ele escapa do “agora” e considera padrões de longo prazo.
Ele avalia os riscos de queda que as manchetes não deixam claros.
Ele expõe o excesso de confiança/pensamento baseado em narrativas antes que se solidifique em ação.
Se os traders tivessem aplicado o pensamento pré-mortem durante o frenesi da GameStop, muitos teriam previsto o risco de colapso assim que corretoras como a Robinhood restringiram as compras.
Resumo da sabedoria vencedora
O viés de recência reduz a perspectiva.
Ele transforma uma palestra, um meme ou uma oscilação de preço na história completa, como se o momento mais recente definisse o futuro. A GameStop mostrou isso quando o hype por si só levou uma ação em dificuldades a um frenesi.
A lição?
Você combate o viés de recência dando um passo atrás.
Teste a história em relação aos fundamentos, avalie os padrões de longo prazo e use ferramentas como o pensamento pré-mortem para identificar os riscos antes que eles se concretizem.
Quando o ruído desaparece, é o panorama geral que impulsiona o desempenho.
Considerações Finais
Então, onde estão as ações da Apple agora?
Após a queda na Keynote, as ações da Apple se estabilizaram e subiram. Em 29 de setembro, as ações haviam subido para US$ 253,57: um ganho de mais de 10% em menos de três semanas.
Isso significa que a Apple não apenas se recuperou da liquidação, mas na verdade subiu mais do que antes da Keynote, quando abriu perto de US$ 237 em 9 de setembro. O movimento ecoou um padrão familiar de “compre com base em rumores, venda com base em notícias”. O hype impulsionou as ações antes do evento, a realização de lucros atingiu quando as notícias foram divulgadas e, em seguida, os fundamentos trouxeram os compradores de volta.
A lição? As narrativas de curto prazo desaparecem rapidamente, mas a força de longo prazo perdura. A psicologia do mercado pode exagerar as manchetes, mas o domínio consiste em reconhecer quando a história já está voltando ao panorama geral.
Isenção de responsabilidade:
Observe que as informações fornecidas neste artigo estavam corretas no momento da redação. As condições do mercado e os dados econômicos podem mudar rapidamente. Este conteúdo tem fins meramente informativos e não deve ser usado como única base para a tomada de decisões financeiras.
É a época mais maravilhosa do ano para os amantes de tecnologia. Para eles, a apresentação da Apple em setembro é como a manhã de Natal.
De fato, em sua apresentação de 9 de setembro deste ano, a Apple revelou inovações ousadas: do novo iPhone Air à tradução em tempo real do AirPod Pro 3. Superficialmente, parecia uma vitrine projetada para chamar a atenção e gerar impulso.
No entanto, o mercado contou uma história diferente.
Rotulado como “impressionante” pela própria Apple, o evento encerrou com as ações da gigante da tecnologia caindo 1,5%, seguido por uma queda de 3,23% no dia seguinte. Em 11 de setembro, o mercado mostrava sinais de busca por direção, mas uma recuperação clara ainda não havia ocorrido.
Por que anúncios dessa magnitude provocaram hesitação em vez de entusiasmo? A verdade é que isso teve mais a ver com a psicologia do mercado do que com os produtos da Apple.
Vamos analisar a principal força emocional por trás da apresentação da Apple e a reação que se seguiu.
