Factores macroeconómicos que mueven los mercados

Factores geopolíticos

Los acontecimientos políticos y geográficos pueden afectar significativamente a la economía y la moneda de un país. Las elecciones, las guerras, los desastres naturales y los disturbios civiles pueden perturbar la producción, el comercio y la confianza de los inversionistas. Estos acontecimientos suelen requerir un gasto público inesperado y pueden devaluar la moneda de un país, especialmente si la incertidumbre retrasa la adopción de medidas políticas.

Las economías desarrolladas suelen recuperarse rápidamente gracias a su mayor infraestructura y capacidad fiscal, mientras que los mercados emergentes pueden sufrir reveses a largo plazo. 

Oferta y demanda

Uno de los factores más fundamentales que influyen en los precios de cualquier mercado es el equilibrio entre la oferta y la demanda. El mismo concepto se aplica a las divisas y los CFD. Cuando la demanda de un bien, servicio o divisa supera a la oferta, los precios tienden a subir. Si la oferta aumenta o la demanda disminuye, los precios suelen bajar.

En el mercado de divisas, esta dinámica se refleja en los pares de divisas: cuando una divisa tiene una mayor demanda, su valor aumenta en relación con su par.

Balanza de pagos

Los operadores siguen de cerca los informes de la balanza comercial, ya que pueden indicar la salud económica de un país, en particular la fortaleza de su divisa. El comercio internacional entre países implica el intercambio de bienes y servicios y, en esencia, el intercambio de dinero.

El volumen del comercio internacional es un indicador clave del valor de la divisa de un país y de su demanda global.

Un país importa (trae) bienes de otras naciones y exporta (envía/vende) sus propios productos a cambio. Cuando las importaciones superan a las exportaciones, el país tiene un déficit comercial, ya que gasta más en divisas extranjeras para pagar las importaciones de lo que gana con las exportaciones. Esto puede debilitar el valor de su moneda, especialmente en relación con la moneda de sus socios comerciales. Por el contrario, un superávit comercial indica una mayor demanda de la moneda del país.

Producción industrial 

Este informe mide la producción de las fábricas, los servicios públicos y las minas de un país. Los altos niveles de producción industrial, especialmente cuando se acercan a la plena capacidad, sugieren un fuerte crecimiento económico y productividad. Los cambios repentinos en esta métrica pueden provocar volatilidad, especialmente en economías que dependen de la manufactura o la extracción de recursos.

Producto interno bruto

La moneda de un país suele verse influida por la salud general de su economía. El producto interno bruto (PIB) es un indicador clave de la salud económica, ya que representa el valor de mercado de los bienes y servicios producidos anualmente. Mide el gasto del gobierno, los consumidores y el comercio y las inversiones internacionales, y se publica trimestral o anualmente. Un PIB alto indica una economía fuerte, pero una caída del PIB muestra un debilitamiento de la economía. 

Tasas de interés

Los tipos de interés desempeñan un papel fundamental en la valoración de las divisas. Cuando un país sube los tipos de interés, suele atraer capital extranjero, lo que fortalece la moneda local. Por el contrario, unos tipos más bajos pueden reducir la demanda de esa moneda. Los bancos centrales utilizan los tipos de interés como herramienta para controlar la inflación y estimular o enfriar el crecimiento económico.

Política monetaria

Los bancos centrales dirigen la política monetaria de un país mediante la gestión de la inflación, los tipos de interés y la oferta monetaria. Los cambios en las políticas pueden influir en las tendencias del mercado, y los operadores siguen muy de cerca los anuncios de instituciones como la Reserva Federal, el BCE o el Banco de Japón. Estas decisiones también determinan las expectativas sobre la inflación, la inversión y el crecimiento futuros.

Ventas minoristas

Los datos sobre las ventas minoristas proporcionan información sobre el gasto de los consumidores, que es la columna vertebral de la mayoría de las economías. Las ventas minoristas sólidas suelen preceder al crecimiento del PIB, lo que indica un aumento de la confianza y del crecimiento económico. Un rendimiento minorista débil puede sugerir una ralentización de la demanda y una posible intervención política.

Datos de empleo

Las cifras de empleo reflejan cuántas personas trabajan y ganan dinero y, por lo tanto, pueden gastar. Las altas tasas de empleo suelen indicar una economía fuerte, mientras que el alto desempleo puede presionar a los bancos centrales para que reduzcan las tasas de interés o inyecten estímulos. Los informes clave sobre el empleo, como las nóminas no agrícolas (NFP) en Estados Unidos, suelen provocar reacciones significativas en el mercado.

Inflación

La inflación mide el aumento general de los precios en una economía a lo largo del tiempo. Erosiona el poder adquisitivo y puede reducir el gasto de los consumidores si los salarios no siguen el ritmo. Los bancos centrales vigilan de cerca la inflación y suelen ajustar los tipos de interés para mantener la estabilidad de los precios.

Una inflación elevada puede provocar subidas de los tipos de interés, lo que puede impulsar la moneda. Una inflación baja o negativa (deflación) puede dar lugar a estímulos o recortes de los tipos de interés, lo que debilita la moneda.

Confianza del consumidor y confianza empresarial 

Estas encuestas prospectivas miden el optimismo o pesimismo de los hogares y las empresas sobre la situación económica futura. Una alta confianza del consumidor suele traducirse en un aumento del gasto y la inversión, mientras que una baja confianza puede ser señal de una desaceleración económica. 

Considerados indicadores tempranos del comportamiento futuro, los índices de confianza pueden influir en los mercados antes de que se publiquen los datos económicos reales.

Intervenciones monetarias y reservas de divisas 

Algunos bancos centrales intervienen directamente en los mercados de divisas para influir en el valor de su moneda, especialmente en economías muy dependientes de las exportaciones. Pueden comprar o vender su propia moneda para estabilizar los tipos de cambio o controlar la inflación. 

Además, las reservas de divisas (tenencias de monedas extranjeras) proporcionan información sobre la preparación de un país para defender su moneda. Los cambios repentinos en las reservas o en las políticas de intervención pueden sacudir los mercados de divisas. 

Señales del mercado de bonos 

Los mercados de bonos reflejan las expectativas de los inversionistas sobre los tipos de interés futuros y el crecimiento económico. Uno de los indicadores más observados es la curva de rendimiento, es decir, la diferencia entre los tipos de interés a corto y largo plazo. 

Una curva de rendimiento invertida (en la que los tipos a corto plazo son más altos que los de largo plazo) ha precedido históricamente a las recesiones. Los operadores también siguen de cerca el rendimiento de los bonos del Estado para obtener pistas sobre la percepción del riesgo y las expectativas de inflación. 

Precios de las materias primas y la energía

Las principales economías dependen del acceso a materias primas asequibles como el petróleo, el gas, los metales y los productos agrícolas. Cuando los precios de las materias primas se disparan, pueden impulsar la inflación, afectar a las balanzas comerciales y alterar las políticas de los bancos centrales. 

Para los países exportadores de materias primas, el aumento de los precios puede fortalecer sus monedas. Para los importadores, puede aumentar los costos y frenar el crecimiento económico. 

Indicadores económicos

Los operadores utilizan calendarios económicos para realizar un seguimiento de las publicaciones programadas de los principales indicadores. Entre ellos se incluyen:

Tasa de desempleo

Índice de precios al consumidor (IPC)

Índice de precios al productor (IPP)

Índice de gestores de compras (PMI)

Inicio de viviendas y ventas de viviendas

Las sorpresas en estos informes suelen provocar una fuerte volatilidad a corto plazo, especialmente en el mercado de divisas y de valores.